“固收+”考驗投資實力 “華安固收+”樹立投資好口碑

步入2023年以來，“固收+”基金一改頹勢，打了場漂亮的“翻身仗”。以二級債基為例，WIND數據顯示，截至2月24日，480只二級債基(僅統計初始份額)中有459只今年以來實現正收益，占比超95%，平均收益率1.60%。從產品構成上看，此類產品由“固收”和“+”兩部分組成，前者以債券等固收類資產為主，獲取基礎收益，后者則是加上股票、可轉債等權益類資產，做收益增厚。此次“固收+”基金陸續回血，正是源于“+”部分的權益資產收益。多資產搭配的投資策略雖能有效提升業績彈性，但同時也更為考驗基金管理人的大類資產配置能力。

作為“老五家”基金管理公司之一，華安基金股債投資皆優，在“固收”和“+”兩方面均有著較好的成績。海通證券數據顯示，截至2022年底，華安基金旗下權益類基金近5年、近7年收益率為95.50%、87.29%，分別排名全行業7/109、14/97。固收類基金近3年、近5年收益率分別為9.92%、23.73%，均排名行業前1/2，為持有人創造了良好的投資回報。

基于出色的股債投資實力，華安基金旗下涌現出一批業績優異、回撤控制較好的“固收+”產品，樹立起投資好口碑。以2018年8月轉型成立的華安安康為例，基金四季報顯示，截至2022年底，華安安康A近3年、成立以來分別取得25.17%、58.06%的收益率表現，大幅跑贏同期-0.92%、14.79%%的業績比較基準，超額收益顯著。此外，WIND數據顯示，截至2月24日，華安安康A自成立以來歷史最大回撤為-7.01%，遠低于同類產品同期-27.36%的最大回撤表現。

華安基金是如何做“固收+”的?2021年6月，鄒維娜團隊加盟華安基金，并開始組建絕對收益投資部，目前，該部門由鄒維娜領銜，擔任高級總監，負責指導大類資產配置，團隊成員包括“債券投資實戰專家”吳文明、擅長信用債投資的魏媛媛、精于宏觀利率研究和國債期貨投資的張陳杰等明星基金經理。隨著未來業務的發展，該團隊將階段性增加人員配置，集結業內在資產配置策略、宏觀利率策略、信用策略、交易策略等不同領域的專家。

整體來看，歷經近25年沉淀，華安基金已經打造起一套科學的投研體系，研究范圍覆蓋權益、固收、指數、海外、商品等多個領域，有著出色的多資產研究配置能力。具體到固收領域，華安基金建立了固收投決會，對內分為貨幣策略組、純債策略組、“固收+”策略組、固收研究小組，各小組在自己的專業領域內深度研究的同時，還會在統一平臺上進行交流互補，為旗下“固收+”產品的投資運作提供了深度細致的投研支持。

據悉，正在發行的華安招裕一年持有(A類：016863，C類：016864)，便由華安基金投研平臺、鄒維娜團隊全程護航。該基金將采用“固收+”策略，玩轉“多資產”，以債券資產打底，精選優質債券布局，為投資組合貢獻基礎收益，同時以不超過30%的基金倉位投資股票等權益類資產，增強組合收益彈性;此外，還積極運用多種投資策略和工具，尋找確定性較強的機會，以平滑組合波動，力爭提升整體業績表現，或是當前震蕩行情中“固收+”投資的不錯選擇。

根據基金年報、季報數據，截至2022年12月31日：

華安安康A自2018/8/9由華安安康保本混合轉型而來，業績比較基準為滬深300指數收益率×60%+中國債券總指數收益率×40%。2019年-2022年歷史業績(業績比較基準漲幅)為22.73%(21.41%)、20.40%(16.22%)、9.88%(-1.88%)、-5.39%(-13.11%)。歷任基金經理：鄭可成(2016.02.01-2017.07.31)、王嘉(2016.02.18-2018.11.12)、陸奔(2018.09.25-至今)、石雨欣(2016.02.01-至今)。

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